În acest articol, care nu se adresează novicilor in materie de piață de capital, dar, totusi, pot și ei sa incerce cu cel putin un certificat, am să prezint aceste certificate emise atât de Erste Group Bank AG și SSIF Financial Group S.A. Am să încep cu cele emise de banca din Austria.

În principiu, orice emitere a unui certificat are atașata o serie de caracteristici ale produsului. Tipul: Investiţi într-un titlu de creanţă de tip Produs structurat (Produse Knock-out). Obiective:Scopul este de a beneficia în mod disproporționat de evolutia crescătoare a prețului activului de referință prin intermediul efectului de levier. În schimb, există un risc disproporționat de pierdere în cazul prețurilor descrescătoare. In cazul unui "knock-out" (expirare imediată), poate avea loc o pierdere totală. Produsul nu are maturitate fixă ("open end") și oferă un drept de opțiune. Nu exista obligatia de plata a altor venituri recurente (ex. dividente din activul suport) cu exceptia celor enumerate in termeni si conditii.Participarea la performanța activului de referință va fi disproporționată ca urmare a efectului de levier. Levierul rezultă din suma mai mică investită în opțiune comparativ cu investiția directă în activul de referință. Dacă prețul activului de referință atinge sau scade sub bariera knock-out, produsul expiră automat („knock-out“).Ca urmare, produsul devine fie fară valoare, fie valoarea sa reziduală va fi platită investitorului. Suma de plată ca urmare a evenimentului de knock-out se calculează după formula: prețul determinat al activului de referință minus prețul de exercitare, înmultit cu multiplicatorul, Suma de plată în cazul evenimentului de knock-out poate ajunge și la zero. Prin exercitarea opțiunii, valoarea de rascumparare poate fi solicitată de la emitent. Valoarea de răscumparare va fi echivalentul prețului activului de referință minus prețul de exercitare, înmulțit cu multiplicatorul. Prețul de exercitare și bariera knock-out vor fi ajustate regulat, dar cel puțin odata pe saptămână. În cazul plății de dividende, prețul de exercitare și bariera vor fi reduse cu valoarea dividendului net. Deoarece activul de referință este cotat în altă moneda față de moneda produsului, conversia valutară în valuta produsului este bazată pe cursul de schimb relevant.

Acum că suntem în temă cu aceste tipuri de produse am să vă relatez cum am/se putea profitat  de aceste două tipuri de produse structurate având la bază activul suport acțiunea simbol: ADS (ADIDAS AG). Unul dintre ele are denumirea EBADSTL7 și are bariera ajustata săptămânal (in exemplul meu la 227.1308 eur) și unul EBADSTS6 și are bariera la 329.5248 eur. Ambele produse prezintă variații destul de mare -75% la + 75%.

Luna octombrie 2020: 

După cum se poate observa în tabel, in 3 săptămâni, am tranzactionat atât certificate long cât și short. În tabel, este menționat pretul maxim al zilei pe care activul suport ADS (ADIDAS AG) l-a înregistrat în acea sesiune de tranzacționare la Bursa din Frankfurt Germania. La BVB, se tranzacționează acest produs cu denominare in RON.  După cum se poate observa, certificatul EBADSTL7 avea o pierdere destul de mare și am mai luat 5 certificate in 30 oct ca sa opresc pierderea și am reusit să obțin și acolo un câștig mai mic. În final, randamente de 9%, 12%, 22% la un interval de 2-3 săptămâni ramane un deziderat pentru orice investitor, dar numai dacă știi ce faci și ai un plan bine pus la punct. Sumele cu care tranzactionez sunt, de obicei, mici dar, pe viitor, am să măresc capitalul disponibil pentru acest tip de operațiuni. În final, aceste produse beneficiază de lichiditate mărită cu un spread destul de apropiat între buy/sell. La unele acțiuni de pe Bursa de Valori București, nu ai acest tip de spread.

Continuăm cu certificatele emise de BRK Financial Group SA  care au suport aur / gold, unde recent am fost beneficiarul unui randament destul de atractiv. Tot așa, suma este mică, dar puteti folosi un multiplu de 10 al sumei. Mai jos, găsiți operațiunile:

Pretul acestui certificat se calculează după formula: (Pret aur - 1730)/500*4,1158. Pentru împătimiți analizei tehnice, saptămâna trecuta a fost un Bullish Engulfing. Acest tipar/pattern spune că vânzătorii au tras prețul în jos și au revenit la cumpărare ”taurii” care au pus stăpânire pe piață și au tras pretul aurului în sus.   

În final, nu vă rămâne decât să încercați si voi și alte tipuri de produse decât acțiunile clasice. Nu recomand nimanui să încerce aceste certificate pe DAX fiindcă cateodată indexul crește cu 350 puncte și dacă ești pe un ebdaxts77 te apropii cu pași repezi de barieră și de o pierdere de 90% a sumei investite. Tot aici, se poate calcula pretul la bariera (ex. 11 ron)  si plasa un ordin la 10.5 pentru un numar de 1000 certificate. Ai un câștig de 0,5 x 1000 = 500 ron și, practic, ai cumparat certificatele de la persoană care nu și-a limitat pierderile sau nu a învățat incă să o facă.